Лидер по управлению частным капиталом и разработке опционных стратегий! 

Маяк для инвестора: как название хедж-фонда влияет на его доходность

12 октября
Маяк для инвестора: как название хедж-фонда влияет на его доходность

Профессиональные инвесторы нередко выбирают хедж-фонды, ориентируясь лишь на их названия, говорится в исследовании американских и финских ученых. Какие слова-маяки привлекают инвесторов и стоит ли ими руководствоваться?


Квалифицированные инвесторы тоже поддаются на маркетинговые уловки — например, на привлекательные названия хедж-фондов. Из-за них инвесторы даже могут игнорировать объективные характеристики фонда вроде соотношения доходности и риска, пишут авторы исследования «Притоки средств в хедж-фонды и названия-маяки» из Нью-Йоркского университета в Буффало и университета Оулу в Финляндии. На эту работу ученых вдохновила телепередача английского дуэта комиков Джона Бёрда и Джона Форчуна. В скетче, показанном по телевидению в самый разгар кризиса 2008 года, комики разыгрывают сценку, высмеивая идею благородства и утонченности крупных инвесторов, которые выбирали инвестиционные фонды исходя из благозвучности их названий.

В ходе исследования ученые собрали базу данных из 17 766 хедж-фондов, названия которых они разделили на 182 смысловые категории, включающие в себя политические и экономические термины, топонимы, слова-маркеры силы и активности. Затем в поиске закономерностей эксперты сопоставили показатели доходности и количество клиентов этих фондов с их названиями. Оказалось, что чем больше у фонда клиентов, тем ниже его доходность. При этом названия большей части «популярных» хедж-фондов относились к одной смысловой категории, в которую входят слова, указывающие на экспертизу в той или иной сфере. Например, в отдельных региональных рынках или экономических отраслях. Ярким примером хедж-фондов с названиями-маяками являются Prodigy Asia & Emerging Markets Fund, Newtonian China Real Estate Limited Fund и Victoria Capital Dynamic European Fund.

«По сути, подобные названия фондов заставляют вас думать, будто люди, управляющие ими, знают, что они делают», — поясняет соавтор исследования Кристиан Тиу. По его словам, наличие таких смысловых маркеров увеличивает ежегодный приток денег в фонд примерно на $250 тыс. Между тем прибыль хедж-фондов с самыми броскими именами примерно на 1% ниже рыночных бенчмарков, утверждает экономист.